一、原料成本：糯高粱与小麦的核心投入
酱香型白酒的原料成本是成本构成的基础，其中高粱和小麦占比最高。江苏虽非酱酒主产区，但本地酒企常选用贵州红缨子糯高粱等优质原料。这类高粱因粒小皮厚、支链淀粉含量高（达88%以上），出酒率较低（约5:1），每吨酱酒需消耗5吨高粱，成本约1.75万—2.25万元。制曲需等量小麦（2.5吨/吨酒），成本约0.5万—1万元。综合计算，仅粮食成本每吨酒已达2.25万—3.25万元，占直接成本的50%以上。
二、生产成本：人工与能源的双重压力
酱香型白酒的酿造工艺复杂，涉及“12987”传统工序（1年周期、2次投料、9次蒸煮、8次发酵、7次取酒），人工成本显著高于其他香型。以48个窖池的中型酒厂为例，每月人工工资支出达数十万元。能源消耗巨大，包括煤炭（约630元/吨）、水电（月均14万元）等，占生产成本的20%—30%。设备折旧亦不可忽视，若按30年分摊，每斤原酒折旧成本约21.7元，但若按5年快速折旧，则飙升至135元/斤。
三、储存与时间成本：酱酒价值的核心壁垒
酱香型白酒需经3年以上基酒储存，优质产品甚至需5—15年窖藏。储存期间产生的仓库租赁、酒体管理、挥发损耗（年均1.6%）等费用，叠加资金占用成本，每斤酒的年均存储成本约1.5元。以5年储存期计算，仅储存成本即达7.5元/斤，占终端售价的5%—10%。
四、品牌与市场成本：江苏市场的竞争溢价
江苏作为白酒消费大省（市场规模超600亿元），酱酒渗透率逐年提升，但品牌竞争激烈。本地酒企需承担高额品牌建设与营销费用，包括广告投放（占售价30%—40%）、渠道推广（如宴席市场）及代理商支持（培训、返点等）。以代理加盟为例，一线城市（如南京、苏州）的初始投资达21万—51万元，涵盖品牌使用费、保证金及首批进货款。
五、投资前景：成本驱动下的高端化与全国化
尽管成本高企，江苏酱香型白酒仍具显著投资价值：
- 消费升级红利：江苏消费者对高端酱酒（500—1000元价格带）需求旺盛，宴席、商务场景占比超40%，支撑高溢价。
- 产区融合趋势：本地酒企通过引入贵州工艺或合作建厂，降低原料与物流成本，同时借力“苏酒 酱香”双基因打开市场。
- 全渠道扩张：线上销售占比提升（如电商、社群团购），缓解传统渠道成本压力，利润率提高5%—10%。
成本管控与价值升级的双向路径
江苏酱香型白酒的成本结构既体现传统工艺的厚重，也面临市场化竞争的压力。未来，企业需通过产能规模化（如窖池扩建）、工艺标准化（降低损耗）及品牌差异化（文化IP打造）实现成本优化。对投资者，选择具备稳定供应链、成熟渠道布局的品牌（如茅世原、洋河酱酒系列），仍是降低风险、提升回报的关键。
